Socially Responsible Investment (SRI)
Mit SRI Fonds & Co. nachhaltig investieren
Die Bedeutung von Nachhaltigkeit bei der Geldanlage nimmt stetig zu. Immer mehr Anleger stellen sich die Frage, welchen Einfluss ihre Investitionen auf die Umwelt und die Gesellschaft haben. Sie analysieren, unter welchen Bedingungen Produkte hergestellt werden und wie Unternehmen mit ihren Mitarbeitern umgehen. All diese ökologischen, sozialen und ethischen Kriterien werden unter dem Begriff Environmental, Social und Governance (ESG-Faktoren) zusammengefasst und sind Kern des Socially Responsible Investment (SRI). In diesem umfassenden Ratgeber erklären wir Ihnen, was SRI genau bedeutet, welche Ansätze das verantwortungsvolle Investieren verfolgt und wie Sie mit diesem Investmentstil gezielt in eine grüne Zukunft investieren können.
- Was bedeutet Socially Responsible Investing (SRI)? SRI ist ein Anlagekonzept, dass neben finanziellen Faktoren auch nachhaltige und soziale Verantwortung als Kriterien mitberücksichtigt.
- Vorteile: SRI Investments bringen nicht nur Rendite, sondern sind eine Anlage in die Zukunft. Außerdem werden nachhaltige Branchen und Fonds aufgrund ihrer Unabhängigkeit zum Ressourcenverbrauch voraussichtlich dauerhaft wettbewerbsfähig sein.
- Was bedeutet SRI bei ETFs und Fonds: SRI hat sowohl bei ETFs und Fonds das Ziel, Unternehmen, die nicht den Kriterien des SRI entsprechen, konsequent auszuschließen.
- SRI Ausschlusskriterien: Kriterien, wie die Herstellung von Waffen oder Tabak, aber auch Versstöße gegen Menschen- und Arbeitgeberrechte gehören zu den Negativkriterien nach denen, die SRI Anlagestrategie ausschließt.
Was ist ein SRI Investment?
Hinter dem Konzept Socially Responsible Investment (SRI) verbirgt sich wörtlich das „Sozial verantwortliche Investieren“. Es wird auch als werteorientiertes Investment oder ethisches Investieren bezeichnet, da es neben rein finanziellen Kennzahlen auch dezidiert soziale und ökologische Kriterien berücksichtigt.
Der SRI Investmentstil definiert eine Anlagestrategie, die bewusst die Auswirkungen auf Mensch, Umwelt und Gesellschaft als Ausschlusskriterien verwendet. Diese umfassenden Aspekte werden unter dem Dach der Nachhaltigkeit zusammengefasst. Das Ziel von SRI Investments ist es, Unternehmen zu unterstützen, die Verantwortung zeigen, etwa durch hohe Umweltfreundlichkeit. Über den ökologischen Aspekt hinaus sind auch soziale Faktoren von großer Bedeutung. Der SRI-Ansatz schließt explizit Themen wie faire Löhne, Diversität und gerechte Produktionsbedingungen ein. Kurz gesagt: Beim SRI Investment geht es darum, eine attraktive Rendite unter strikter Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien zu erzielen.
Welche Ansätze von SRI Investments gibt es?
Socially Responsible Investment (SRI) ist ein Oberbegriff, der verschiedene Investment-Ansätze vereint, die unterschiedliche Anlagestrategien prägen. Die Bandbreite ergibt sich daraus, dass es verschiedene Interpretationen von „gesellschaftlicher Verantwortung“ und den zugrundeliegenden Nachhaltigkeitskriterien gibt. Daher können in der Praxis entweder sehr viele soziale, ethische und umweltbezogene Kriterien in die Bewertung einfließen, oder es werden lediglich wenige, spezifische Kriterien als Ausschlusskriterien im Portfolio angewendet. Der individuelle Umgang mit diesen SRI-Ansätzen macht das ethische Investieren so vielfältig.
Im Allgemeinen kann man laut dem Europäische Branchenverband für nachhaltiges Investment (Eurosif) sieben Gruppen von SRI Investment Ansätzen unterscheiden:
- Investition in einen bestimmten Nachhaltigkeitsbereich
- Investition in ein Unternehmen, das einen Nachhaltigkeitsgesichtspunkt am besten vertritt – „Best-in-Class“ Ansatz
- Ausschluss von bestimmten Unternehmen bzw. nicht nachhaltiger Bereich
- Wertebasierte Investment Analyse nach internationalen Standards
- Einbeziehen von ESG-Nachhaltigkeitskriterien in der Finanzanalyse
- Engagement und Ausübung des Stimmrechts hinsichtlich der Nachhaltigkeit
- Impact Investing
Das Konzept hinter SRI Investments
Hinter SRI Investments steckt eine nachhaltige Anlagestrategie, die bewusst die ESG Kriterien (Umwelt, Soziales, Unternehmensführung) berücksichtigt. Das bedeutet, dass nicht nur die wirtschaftlichen Aspekte der Geldanlagen zählen, sondern auch Faktoren wie ökologische Nachhaltigkeit und der Umgang eines Unternehmens mit Mensch und Gesellschaft im Fokus stehen.
Ursprünglich wurden unter SRI Geldanlagen nur jene verstanden, die sowohl aktiv im Bereich Umwelt und Nachhaltigkeit tätig waren als auch ethische sowie soziale Verantwortung übernahmen. Heute ist die Auslegung des SRI Anlagekonzepts oft flexibler und kann von Ländern und Akteuren unterschiedlich eng gefasst werden. So kann es vorkommen, dass Aktien von Unternehmen als SRI-konform gelten, obwohl sie ausschließlich soziale Aspekte berücksichtigen. Ebenso sind Fälle möglich, in denen nur Umweltfaktoren oder Kriterien der guten Unternehmensführung angewandt werden. Für die aktuelle SRI-Definition müssen demnach nicht alle ESG Kriterien gleichzeitig abgedeckt sein.
Negativkriterien bei SRI Investments
Für Anleger ist eine klare Unterscheidung wichtig: SRI Investments konzentrieren sich im Gegensatz zu Strategien wie ESG Investing oder Impact Investing primär auf Negativkriterien. Diese führen zum konsequenten Ausschluss von Unternehmen und ganzen Branchen aus dem Portfolio, die definierte nachhaltige und ethische Bedingungen nicht erfüllen. Der Fokus liegt somit stark auf der Vermeidung unerwünschter Investments.
Beispiele für Negativkriterien:
- Waffenproduktion
- Vertrieb und Verkauf von Suchtstoffen, wie Alkohol und Tabak
- Erzielen des Umsatzes durch Glückspielangebot
- Umsatz durch Einsatz von fossilen Brennstoffen
- Verstöße gegen Menschen- und Arbeitnehmerrechte
Positivkriterien bei SRI Investments
Grundsätzlich liegt der Fokus von SRI nicht auf der Anwendung von Positivkriterien, wie es beispielsweise beim breiteren ESG Investing üblich ist. Dennoch können diese Kriterien je nach spezifischer Anlagestrategie Berücksichtigung finden. Bei Positivkriterien geht es darum, gezielt Unternehmen zu identifizieren, die bewusst auf Nachhaltigkeit sowie soziale und ethische Faktoren setzen, um anschließend in diese zu investieren und sie damit zu fördern.
Beispiele für Positivkriterien:
- Investieren in erneuerbare Energie, z. B. Solarenergie
- Nachhaltige Landwirtschaft
- Verantwortungsvolle Unternehmensführung
- Produktions- und Herstellungsweise
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Gibt es Nachteile bei SRI Investments?
Ein wesentlicher Nachteil von SRI Investments liegt in den begrenzten Anlagemöglichkeiten. Da die individuelle Anlagestrategie und die ethischen Kriterien des Anlegers die Auswahl stark einschränken, bildet diese Form des nachhaltigen Investierens nur einen reduzierten Teil des gesamten Marktes ab. Die damit einhergehende geringere Diversifizierung ist ein wichtiger Punkt, den Anleger bei SRI Investments berücksichtigen sollten. Zum Beispiel umfasst der MSCI World SRI ETF nur etwa ein Fünftel der Unternehmen, die im klassischen MSCI World Index enthalten sind (Stand März 2024).
Rendite bei SRI Investments
Der wirtschaftliche Aspekt bleibt bei SRI Investments von zentraler Bedeutung. Das Hauptziel des Investors ist es auch hier, einen soliden finanziellen Ertrag zu erwirtschaften. Da nachhaltige Anlagen einen zukunftsorientierten Markt bedienen, können hier durchaus lukrative Renditen erzielt werden. Die Gleichung Rendite und Nachhaltigkeit schließt sich somit nicht aus. Eine Investition in Unternehmen, die konsequent auf Nachhaltigkeit und Verantwortung setzen, kann sich daher finanziell auszahlen. Abgesehen von der persönlichen Überzeugung sind SRI Investments außerdem dazu prädestiniert, langfristig wettbewerbsfähig zu sein, da ihr Wachstum von der übermäßigen Ausbeutung knapper Ressourcen entkoppelt ist – ein entscheidender Faktor für die Zukunft.
Fazit: Warum sich SRI Investments lohnen können
SRI Investments können besonders lohnenswert für Anleger sein, die neben dem Erzielen von Renditen großen Wert auf eine ethische und nachhaltige Geldanlage legen. Mittels der konsequenten Anwendung von Negativkriterien stellen Investoren beim Socially Responsible Investing (SRI) sicher, dass Unternehmen oder ganze Branchen aus SRI Fonds ausgeschlossen werden, die sich nicht an essenziellen ökologischen oder sozialen Standards orientieren. Die tatsächliche SRI-Anlagestrategie kann jedoch variieren und muss nicht immer soziale und umweltorientierte Aspekte gleichermaßen berücksichtigen. Oftmals konzentriert sich die Ausrichtung nur auf einen einzigen nachhaltigen Bereich, da SRI Investments typischerweise über Negativkriterien ausschließen, anstatt über Positivkriterien aufzunehmen.
Das FAQ zum Thema
Was bedeutet SRI bei ETFs oder Fonds?
Was ist besser SRI oder ESG?
Was ist ein SRI Fonds?
